阿里巴巴首季净利下降11%被拼多多逾越 马云下猛药“瘦身”欲重拾光辉待考
长江商报音讯 ●长江商报记者 沈右荣
马云暗地操刀，革新近一年的阿里巴巴（09988.HK，BABA.NYSE）交出一份亮点并不杰出的成绩答卷。
5月23日晚间，阿里巴巴发表2024财年陈述。当年，公司完成运营收入9411.68亿元，同比增加8.34%；归归于阿里巴巴集团控股有限公司（简称“阿里巴巴集团”）的净利润800.09亿元，同比增加9.93%。
尽管如此，阿里巴巴2024年财年的净利润还未回到2021财年水平。
本年一季度，阿里巴巴的净利润（非公认会计准则净利润）244.18亿元，同比下降11%。
而同期，拼多多的净利润约为280亿元，现已逾越阿里巴巴。
始于2023年，马云在阿里巴巴内部掀起了一场暴风骤雨式革新，张勇卸职，蔡崇信、吴泳铭上位。
剔肥增瘦，砍掉不盈余的非中心事务，回归初心、回归用户、回归互联网。革新仍在进行中，真实成效依然待考。
首季净利跳水不及预期
活跃革新的阿里巴巴，本年首季运营成绩低于预期。
依据财报，本年一季度，阿里巴巴完成运营收入2218.74亿元，较上年同期的2082亿元增加7%；经调整EBITDA308.07亿元，同比下降4%；净利润9.19亿元，同比下降96%，归归于普通股股东的净利润为32.70亿元，同比下降86%，非公认会计准则净利润244.18亿元，同比下降11%。
净利润与非公认会计准则净利润之间距离较大，首要是净利润数据中，公司所持有的上市公司股权按出资按市值计价变化而发生的净亏本，而上年同期则为净收益。非公认会计准则净利润则没有计入这些目标。
即使对错公认会计准则净利润，阿里巴巴的净利润也较上年同期有显着下降。
与之比较，拼多多一季度的运营成绩要超卓不少。其完成运营收入868.12亿元，同比增加130.66%；净利润279.98亿元，同比增加245.61%，营收、净利同比均倍增，增加势头继续微弱。净利润这一目标现已显着逾越阿里巴巴。
2024财年（2023年4月—2024年3月31日），阿里巴巴的运营成绩数据相对要好看一些。当年，公司完成运营收入9411.68亿元，同比增加8.34%；净利润713.32亿元，同比增加9%，归归于普通股股东的净利润为797.41亿元，同比增加9.97%。
除掉股权鼓励费用、无形资产摊销及减值、视同处置/处置/重估出资发生的收益（丢失）、商誉与出资减值及其他以及所得税影响的调整后，非公认会计准则净利润1574.79亿元，同比增加11%。
从运营成绩数据看，阿里巴巴2024财年的亮点是，运营收入增加提速，2023财年的运营收入增幅为1.83%。但净利润（归归于阿里巴巴集团的净利润）800.09亿元，同比增加9.93%，较上年同期增速16.92%有所放缓。
实际上，2022财年至2024财年，阿里巴巴的净利润归于恢复性增加。公司净利润巅峰出现在2021财年，当年净利润（归归于阿里巴巴集团的净利润）为1505.78亿元。
与之比较，2024财年的净利润，仅为其53.13%，略超一半。
二级商场上，自从2023年11月29日，拼多多市值短时历史性逾越阿里巴巴后，市值逾越现已被确定。
到本年5月24日，拼多多市值为2188.29亿美元，阿里巴巴为1965.02亿美元，拼多多的市值比阿里巴巴多223.27亿美元。
重锤猛药革新促“回归”
曩昔一年，退休5年的马云，稀有三次发声。这三次发声，对阿里巴巴的影响，可以用深度革新来界定。
2023年5月，马云在少量几个事务总裁参加的交流会上说，淘天集团的未来是“回归淘宝、回归用户、回归互联网”。
自此，“回归”成为阿里巴巴的要害词。
2023年3月，时任阿里CEO的张勇宣告史上最大规划的组织革新：1+6+N。建立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地日子、世界数字商业、菜鸟、大文娱六大集团和多家事务公司。
按其时的想象，这些公司会“独自面临资本商场，老练一个，上市一个”，菜鸟、盒马和云智能的拆分上市一度提上日程。
2023年6月，蔡崇信出任阿里巴巴集团董事会主席。9月，张勇卸职阿里巴巴CEO，吴泳铭接任。
紧接着，菜鸟、盒马IPO按下暂停键，退出不挣钱的非中心事务成为主体。阿里巴巴的中心事务变为，淘天和阿里云。
上一年12月，阿里巴巴曾在3天内退出分众传媒、千方科技、美年健康、竟然之家等7家上市公司。这被商场解读为阿里巴巴剔肥增瘦的详细表现。
上一年底，拼多多市值赶超阿里巴巴，马云在内网回帖 “阿里会变，阿里会改”，用 100多字着重有必要支付任何价值和献身来推进革新，落款“合伙人马云”。
本年4月10日，阿里巴巴重组一周年之际，马云发了一封千余字的全员信鼓舞士气，说 “要供认纠正昨日的问题，更要面向未来革新”，落款是马云阿里巴巴作业时的诨名——风清扬。
从事务视点看也是如此，淘天和阿里云是阿里巴巴最要害的板块，淘天是阿里巴巴的根基，也是收入的首要来历。阿里云是阿里巴巴决胜人工智能年代的最大底气，二者结合后，则会构成马云口中的未来——AI电商。
2024财年，阿里巴巴旗下的本地日子集团、大文娱集团，以及包含高鑫零售、盒马、阿里健康、灵犀互娱、银泰、智能信息（首要包含UC优视和夸克事务）、飞猪、钉钉（此前于云智能集团分部报告）的其他事务均处于亏本状况。菜鸟集团归于为数不多处于盈余状况的公司。
但在一季度，菜鸟集团也大幅亏本。
淘天以贱价回归、留人，现已获得少许成效。本年一季度，淘天的GMV重回双位数增加，88VIP会员数量逾越3500万。
革新、回归还在进行，在互联网生态剧变、竞赛剧烈情况下，阿里巴巴能否重拾光辉，依然具有不确定性。
视觉中国图
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卫生巾作为女人刚需产品，近年来因央视“3·15”晚会曝光残次原材料立异、菌落超支等问题，职业信赖度跌至冰点。
现在，顾客对“安全”与“通明”的需求远超性价比，乃至呈现网友团体呼吁小米、海尔等企业入局的现象。能够说，信赖崩塌下的流量杠杆，既是职业痛点，也是商场时机。
黄子韬敏锐的商业触角
据天眼查资料，现在，黄子韬经过名下杭州龙悦谦网络科技有限公司直接持股浙江朵薇护理用品有限公司。挑选此刻进场，好像精准抓住了商场空白，满意顾客信赖重塑的需求。
经过“通明工厂”概念，如出产线24小时直播、车间全通明规划，直击职业暗箱操作痛点，企图以可视化出产重建顾客决心。
直播中，黄子韬还说到，其团队至今现已做了10多个版别的测验。在做的卫生巾产品，妻子徐艺洋现已试了3到4款，不能确保彻底没有瑕疵，但洁净安全。
一起，凭仗流量赋能和明星效应，快速招引重视，即便1分钱试用活动或许亏本上万，但短期内可敏捷堆集用户反应与商场声量。
事实上，往前倒推数年，黄子韬已有自创服装品牌YKYB，到4月11日，其天猫官方旗舰店已有73.4万粉丝，仍在继续上新。然后，接下父亲留下的文娱生意公司龙韬文娱，并与MCN公司眺望网络一起树立望望龙网络科技公司。这些商业动作也助力其能更敏锐地察觉工业的潮水流向，更快顺势而为。
就在曩昔不久的直播带货的风潮中，黄子韬也赶上过一波。据快手官方数据显现，黄子韬2021年电商首秀场直播，GMV到达2.3亿元，累计观看打破4000万，订单数打破160万，直播期间涨粉打破120万，代言好物单品销量打破7.46万单。
跨界危险：供应链办理与品控应战
虽然黄子韬声称“入资工厂”并引进专业团队，但跨界卫生巾职业仍面对多重危险。
一方面，职业经历匮乏，卫生巾归于医疗器械监管范畴，触及原材料挑选、出产工艺（如灭菌流程）、微生物规范等杂乱环节。此前，张庭微商面膜、薛之谦火锅均因品控问题翻车，凸显跨界品控难度。
另一方面，供应链依靠性难解。若依靠代工形式，难以实现技能打破；自建工厂则需应对本钱高企与产能爬坡压力。黄子韬虽着重“全自动化出产”，但包装环节仍依靠人工，潜在危险未彻底消除。
从“明星人设”到“用户共创”，黄子韬的跨界测验暗含两条差异化途径。
一是人设绑定与情感营销，以“宠妻”形象拉近女人用户间隔，妻子徐艺洋担任首席试用官，并将个人诺言与品牌绑定，强化“良知企业家”叙事。
二是用户参加式立异，经过试用反应迭代产品，例如结合谈论区定见调整卫生巾规划，将顾客从被迫接受者转为“共创者”。
但是，这种战略也需警觉“饭圈化”反噬——若产质量量未达预期，粉丝经济或许敏捷转化为言论危机。
从工业长时间竞赛看，则需面对技能壁垒与商场分层的难题。我国卫生巾商场长时间被外资品牌，如宝洁、尤妮佳等独占高端范畴，国产品牌则困于贱价混战。
有业界专家对蓝鲸新闻记者指出，黄子韬若想包围，需打破两大瓶颈。首先是技能研制投入，外资凭仗“纯棉表层”“抗菌芯片”等专利技能占有优势，而国产企业研制投入遍及缺乏营收3%。如百亚股份（003006.SZ）2024年总营收达32.54亿元，研制投入仅0.72亿元，占比2.2%。黄子韬团队需证明其能逾越根底功用，在吸收性、舒适度等中心指标上树立竞赛力。
其次是价格与定位平衡，主打“高性价比”需在本钱操控与质量保证间找到平衡点。若过度依靠贱价战略，或许重蹈国货“低端内卷”覆辙。
从破圈价值看，以流量撬动职业革新，推进私密议题公共化，打破“月经羞耻”，乃至能够倒逼方针与规范完善。一起值得警示的是，明星光环可缩短品牌冷启动周期，但长时间生计，还需依靠体系性能力——从供应链耐性到用户洞悉，均需逾越“情怀叙事”。
黄子韬的卫生巾工作，不仅是个人商业冒险的试金石，更折射出我国消费品职业转型的深层对立：在信赖稀缺的年代，如何故通明化与用户共创重建消费决心？答案或许不在明星的“背注一掷”，而在于职业能否从“流量驱动”转向“价值驱动”。
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